事件：

2022 年4 月20 日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要在嚴(yán)監(jiān)管、確保絕對(duì)安全前提下有序發(fā)展核電。對(duì)經(jīng)全面評(píng)估審查、已納入國(guó)家規(guī)劃的浙江三門、山東海陽(yáng)、廣東陸豐三個(gè)核電新建機(jī)組項(xiàng)目予以核準(zhǔn)。

本期投資提示：

國(guó)常會(huì)核準(zhǔn)3 個(gè)項(xiàng)目共計(jì)6 臺(tái)機(jī)組，預(yù)計(jì)直接投資1200 億。本次獲得核準(zhǔn)的3 個(gè)項(xiàng)目分別為采用國(guó)產(chǎn)化CAP1000 技術(shù)的三門核電二期、海陽(yáng)核電二期和采用華龍一號(hào)技術(shù)的陸豐核電5、6 號(hào)機(jī)組，根據(jù)中國(guó)核電公告，采用華龍一號(hào)技術(shù)的福清核電5、6 號(hào)機(jī)組投資約390 億元，據(jù)此預(yù)計(jì)，此次獲批的6 臺(tái)機(jī)組直接投資額約1200 億元。核電項(xiàng)目投資金額較大，核電站機(jī)組建設(shè)周期較長(zhǎng)，建設(shè)開(kāi)工涉及大量基建施工與就業(yè)，啟動(dòng)核電機(jī)組項(xiàng)目有助擴(kuò)大有效投資，是2022 年穩(wěn)增長(zhǎng)的有力抓手。

俄烏沖突推動(dòng)歐洲加速調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，重啟核電投資。在俄烏關(guān)系沖突持續(xù)的背景下，歐洲面臨能源供應(yīng)危機(jī)和價(jià)格劇烈波動(dòng)的問(wèn)題。根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，過(guò)去5 年，歐盟約57%到60%的能源消耗依賴于化石能源進(jìn)口，天然氣對(duì)外依存度高達(dá)90%，石油對(duì)外依存度達(dá)97%。此前，歐洲天然氣標(biāo)桿價(jià)格TTF 基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨刷新歷史最高價(jià)格，推高了歐洲電力價(jià)格。面對(duì)來(lái)自能源價(jià)格與供應(yīng)雙重壓力，歐洲加速調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，低碳的核能成為能源戰(zhàn)略不可缺少的一環(huán)。2022 年4 月英國(guó)發(fā)布《能源安全戰(zhàn)略》，提出到2050年核電機(jī)組裝機(jī)達(dá)到2400 萬(wàn)千瓦(目前裝機(jī)容量的三倍)，屆時(shí)可滿足25%的電力需求。核電氣候相對(duì)回暖，核電投資有望重啟。

發(fā)展核電有利我國(guó)能源安全戰(zhàn)略。2022 年3 月，國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局發(fā)布《“十四五” 現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，規(guī)劃提出國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量穩(wěn)步回升，天然氣產(chǎn)量較快增長(zhǎng)，年均增量超過(guò)100 億立方米，油氣管道總里程達(dá)到17.5 萬(wàn)公里，但能源安全新舊風(fēng)險(xiǎn)交織。根據(jù)石化聯(lián)合會(huì)、統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)數(shù)據(jù)，2021 年我國(guó)原油對(duì)外依存度72%，天然氣對(duì)外依存度約45%，油氣對(duì)外依存度較高。《規(guī)劃》提出在確保安全的前提下，積極有序推動(dòng)沿海核電項(xiàng)目建設(shè)，保持平穩(wěn)建設(shè)節(jié)奏，合理布局新增沿海核電項(xiàng)目。到2025 年核電運(yùn)行裝機(jī)容量達(dá)到7000 萬(wàn)千瓦左右。根據(jù)CNEA 核能協(xié)會(huì)《中國(guó)核能發(fā)展與展望(2021)》，我國(guó)第三代核電會(huì)按照每年6~8 臺(tái)的核準(zhǔn)節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化批量化發(fā)展，到2030 年，核電在運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)容量達(dá)到1.2 億千瓦，核電帶電量約占全國(guó)發(fā)電量的8%。核電是零碳清潔能源，發(fā)電小時(shí)數(shù)穩(wěn)定，發(fā)展核電一方面將助力降低我國(guó)對(duì)油氣的對(duì)外依賴，保障我國(guó)能源安全，另一方面有利于我國(guó)能源向低碳方向轉(zhuǎn)型。

受益標(biāo)的：雙碳目標(biāo)下，核電作為零碳清潔能源，由于發(fā)電小時(shí)數(shù)穩(wěn)定，是火力發(fā)電的有力補(bǔ)充。相關(guān)公司：江蘇神通、佳電股份、蘭石重裝等。