眼下在美股散戶大本營WallStreetBets論壇上最火的個股是哪一個?

不是蘋果和阿里巴巴等全球科技巨頭，更不是游戲驛站和AMC等昔日網紅股，而是一只許多人此前可能并不怎么熟悉的鈾礦公司——Cameco。

這一全球第二大鈾礦生產商的股價，在周一盤中一度飆升逾8%，創下了2011年8月以來的最高水平——當年日本311大地震剛剛爆發，核電熱方興未艾。盡管Cameco在尾盤最終幾乎全數回吐了當天的所有漲幅，但這只個股的大起大落，依然預示著全球市場又一“現象級”投資熱的徹底引爆：炒鈾!

炒鈾熱緣何興起?

鈾(Uranium)是原子序數為92的元素，是自然界中能夠找到的最重元素，其帶有放射性，擁有非常長的半衰期(數十萬年-45億年)，在核裂變現象被發現后主要用于核燃料。

在過去近十年的時間里，由于福島核事故給人類社會帶來的陣痛和反思，不少國家開始重新考慮核能計劃，德國政府更是宣布將在2022年關閉所有的核電站，核工業一度因此一蹶不振，對鈾的需求自然而然也不斷降溫。

然而近年來，隨著全球減少碳排放的目標和藍圖陸續公布，各國政府面臨的減排壓力日益巨大，核電終于重新獲得了人們的關注。在全球加速開展碳中和的背景下，投資者開始陸續押注核電將成為未來擺脫化石燃料一個關鍵。

全球能源價格在今年夏天以來的瘋狂上漲，更是進一步助燃了這一預期：歐洲天然氣期貨價格自5月以來接連創下歷史新高，且看不到漲勢有任何暫緩跡象。在夏末高峰時期，英國9月電價翻了一番多，而且幾乎是2020年同期的七倍。法國、荷蘭和德國的電價也顯著上漲。隨著全球民眾“苦高電價和油價久矣”，對核電的安全性的質疑聲逐漸被對高通脹的抱怨聲所淹沒!

而當本月早些時候日本首相菅義偉宣布不再連任后，對核電將“王者歸來”的預期，徹底達到了頂峰。日本行政改革大臣河野太郎(Taro Kano)表示，日本需要重啟封存的核電站，以落實在2050年實現碳中和的目標。

2011年福島第一核電站災難后，日本的核電站被關閉，如今正慢慢恢復。河野太郎是目前日本自民黨內部接替菅義偉擔任首相的最熱門人選。不少市場人士表示，全球對核能態度的轉變可能將標志著核工業的巨大變化，并導致未來幾年鈾需求激增，生產商將尋求盡快購買以鎖定庫存。

據世界核協會(World Nuclear Association)此前公布的數據，鈾需求預計將從今年的約1.62億磅攀升至2030年的2.06億磅，在2040年有望進一步攀升至2.92億磅。與此同時，由于缺乏對新礦山的投資，鈾供應量到2025年預計將下降15%，到2030年將下降50%。

以目前的核電在總電力結構中的占比來說，鈾的后市前景顯然足以被看好。加皇資本市場(RBC Capital Markets)分析師Andrew Wong在一份研究報告中寫道，到2020年代中期，鈾市場將“處于平衡或略有供應缺口”的狀態，隨著新反應堆的投產，到2020年代末，鈾市場將出現更大的供應缺口。

新基金大肆掃貨

在過去幾周的時間里，令鈾這一放射性金屬正式進入投資者眼簾的，是一只新成立的鈾基金的瘋狂掃貨行為。

本著方便市場投資實體鈾的初衷，加拿大投資公司Sprott在7月發行了一支實體鈾信托基金(Sprott Physical Uranium Trust)，從8月中旬開始在現貨市場購買鈾，并在社交媒體上持續披露該基金的具體購買情況。而據Sprott網站和社交媒體賬戶顯示，該基金目前已累計購買了近2500萬磅鈾，相當于全球反應堆全年消耗量的14%左右，上周僅一天就曾買入85萬鎊之多。

根據世界核協會的數據，2019年鈾礦開采總量約為1.2億磅。

隨著Sprott實體鈾信托基金的持續掃貨，鈾價自8月份以來從年內低點飆升了約40%。紐約市場交易的鈾期貨價格近期一度升至每磅42.40美元，創下了七年來的新高。

摩根士丹利策略師Marius van Straaten和Susan Bates在一份報告中寫道，“投資者對鈾重新產生了濃厚興趣(主要是通過Sprott的實物鈾信托基金)，這是該行業眼下復蘇的主要推動力，這顯然已不是秘密。”

Yellow Cake首席執行官Andre Liebenberg也指出，新成立的Sprott實體鈾信托基金大量購買鈾，是鈾價上漲的重要推動因素，同時也進一步加劇了本就已吃緊的鈾市場供應。

對于鈾價后市的前景，Horizons ETF投資組合經理Nick Piquard預計，未來幾個月鈾價將進一步飆升至每磅60美元以上，這將較目前的價格高出約40%。Piquard在接受采訪時表示，Sprott基金的購買在需求前景改善之際鎖定了大量供應，使潛在牛市的時間表“提前了一到兩年”。

Piquard指出，“供應正在顯著下降，現在我們又重申了需求方面的觀點。沒有任何其他理由表明鈾不應該處于牛市，人們認為價格會走高。”

Piquard還表示，Sprott實體鈾信托基金的買入基本上將使包括公用事業公司在內的消費者無法獲得同一數量的鈾。而在未來幾年內，至少在美國預計將有多座核電站被投入使用。投資者需求的增加可能令公用事業公司措手不及，因為長期供應合約將很快來到續約節點。

WSB散戶紛紛跟風

值得一提的是，嗅覺如今已愈發敏銳的美國散戶，在本輪炒鈾熱中，也正開始扮演著“鈾資”的角色。據追蹤WallStreetBets論壇股票代碼討論熱度的網站SwaggyStocks統計，在納斯達克上市的全球第二大鈾礦生產商Cameco，如今已超越蘋果和阿里巴巴，成為了該論壇上討論熱度最高的個股。

在WallStreetBets論壇上，最近看漲鈾價和相關礦業股票的一系列帖子都獲得了散戶大軍們的青睞。上周，該網站上的一篇熱帖內容是：“鈾中是否存在類似GME的機會?”

與此同時，Reddit上一個名為“UraniumSqueeze”的子板塊自2月份創建以來，已經吸引了超過1.3萬名關注者，這一板塊歡迎“所有對鈾市場充滿熱情的投資者和交易員”參與。

Liebenberg指出，中美等國政府一直在推動核能在全球氣候變化的努力中發揮作用，這也有助于擴大鈾對投資者的吸引力。“鈾市場非常小眾，但我從眾多領域投資者那里看到的興趣卻比我過去看到的要廣泛得多，”Liebenberg稱。

除了Cameco外，周一在悉尼上市的鈾礦企業Peninsula Energy、Energy Resources of Australia和Bannerman Energy也均收漲逾25%。在英國上市的礦業公司Aura Energy Ltd.上漲約35%，在倫敦上市的鈾交易所交易基金Yellow Cake PLC上漲14%。

不過，對于眼下市場對鈾和鈾礦生產商的瘋狂追捧，也有不少業內人士態度謹慎。在上周舉行的2021年世界核協會年度研討會上，與會人士普遍認為，這些資金將如何影響鈾供應仍有待觀察。

有業內人士指出，Sprott并非直接從礦企那里購買鈾。礦商也參與現貨市場，但它們主要依賴于與公用事業公司簽訂的長期合同。現貨鈾市場的很多交易活動都發生在交易員和銀行等金融市場參與者之間。換句話說，這種大宗商品價格的上漲本身并不一定反映當前潛在供需形勢的變化。

哈薩克斯坦國家原子能工業公司(Kazatomprom)首席運營官Askar Batyrbayev指出，近兩年來，現貨市場成為許多鈾市場參與者的主要購買渠道，市場上的買家越來越多樣化，除了傳統的公用事業和貿易商外，各級供應商也進入市場，加上金融資本的加入，促成了堅定的“非常規”需求。現在的關鍵問題是，這種興趣是一種孤立的現象，還是隨著更多新參與者進入市場需求趨勢將進一步擴大。